陈天桥的链式竞争逻辑
所属行业特色：网络游戏业是所有行业中唯一一个兼有恶性竞争风险、专业风险、政策风险和社会风险等四大风险的行业。
链式竞争逻辑：陈天桥近两年所做的，就是通过不断地并购与控股，完成游戏、文学、音乐、影视四大领域“大娱乐帝国”，并由此建立从原创资源（比如华友世纪、盛大文学、盛世影业、Actoz），到运营平台（比如盛大游戏、华友世纪、盛大在线）、再到用户渠道（比如酷6网、浩方、华友世纪）的垂直链条，“打通”产业链。
风险警示：目前而言，盛大只是完成了资本与资产层面的谋篇布局，而四大产业之间的内部融合与产业递推，仍然停留在几个凤毛麟角的案例上。未来，四大产业板块之间是否能够同步成长？彼此间的产业融合是否会影响外部的产业合作？都是盛大所要面对的风险。
陈天桥发迹于网络游戏，被认为是“中国网络游戏产业的奠基人和领军人物”。而现在，只是打上游戏的标签，对于陈天桥和盛大而言都已经变得不再准确。盛大对自己的描述是“互动娱乐媒体企业”。
十年之前，尚在襁褓中的盛大就曾抛出要成为“网络娱乐迪斯尼”的梦想；而五年之前，盛大“盒子计划”遭遇了市场的冷淡后，这个梦没有再时刻挂在盛大嘴上。最近几年中，陈天桥一直在玩着资本运作的“七巧板”，东并购一个、西控股一家。其中尤以2009年为甚，收榕树下、并酷6网、控华友世纪，出资1亿美元打造娱乐公司，天价挖角天娱传媒总裁龙丹妮，盛大的资本之花密集盛开。
单独来看，并购与并购之间似乎逻辑性欠佳，彼此之间貌似毫无关联，甚至很多动作都被理解成类似当年盛大收购新浪那样的“投机行为”。然而，镜头稍微拉远，每个人都会惊奇地发现，陈天桥的娱乐帝国，几近成型，他为盛大量身打造的一条娱乐产业链逐渐露出全貌。
摩根式路径
高举资本大棒，四处出击并购，整合不同的行业。这是摩根一贯的行动路径。反观中国的盛大，陈天桥从2004年开始在互联网领域的行为也很类似。
最开始，盛大还是在游戏领域内进行收购和入股，浩方游戏对战平台、游戏研发商韩国Actoz和美国Zona，都是盛大早期的大作；到后来，盛大的触觉延伸到游戏之外的互联网领域，新闻门户新浪、文学原创网站起点中文网，以及后来的视频分享网站酷6网，都大致在此范畴；最后，盛大步入了传统娱乐产业谋篇布局，音乐CP、无线SP华友世纪以及与湖南广电合资成立盛世影业，进入传统产业，是这家互联网公司在产业链延伸上的最远征程，不过也丝毫没有脱离盛大根植娱乐行业的大框架。
互联网本来就是一个轰轰烈烈的行业，而置身其中的陈天桥更被形容为“疾如风，侵略如火”，凭借网络游戏累积的丰厚资本，陈天桥棋局清晰、落子有力，迅速渗透到即将井喷的领域。
陈天桥的摩根式路径，背后有着独特的思维逻辑。
第一，背靠纳斯达克海外资本市场，用强大的资本能力强势进入一个行业。现在盛大集团有15亿美金储备，钱花慢了，会受到投资者讨伐。在陈天桥眼里，纳斯达克就是一根输血管，“用西方资本市场的购买力在中国消费”。
在这方面的反面案例不是别人，正是2009年被盛大收归麾下的华友世纪。盛大首笔动用4620万美元就换得了华友世纪51％的股份，而彼时的华友，持有现金和现金等价物总值高达6020万美元。华友作为SP时代的纳斯达克上市公司，从来都不缺钱，然而走过那段辉煌的SP时光之后，由于“有战术而无战略”，长期混迹于各种模式畅想中而鲜有实际战略与行动，更是时常沦为各种野路数资本掮客的玩偶。一家拥有数千万美元现金的纳斯达克上市公司，持续亏损多年鲜有盈利，2007年偶然的盈利也仅有可怜的100万美元，尚不及一些二三线明星的个人收入，令人匪夷所思。
第二，省略掉具体做产品、搞细节这些原始环节，相信通过资本注入、财务和管理控制就能够实现在一个新行业的快速扩展，而这是企业竞争的高级形态。这种理念比资本方面的考量更关键，海外上市的有钱人很多，但大部分不会这么花。
同为网游领域的大侠，陈天桥和丁磊在战略、资本和产品上，却呈现截然不同的导向差异。他们都曾公开赞赏乔布斯，陈天桥说的是整合，一个iPod就是整合MP3、硬盘、触屏技术等部件的产物；而丁磊说的是iPod本身的设计细节和用户体验。两位看到的不一样，整合是战略，大处着眼，产品是体验，小处入手。
陈天桥提及乔布斯是在2005年推“盒子”之时，这个盒子就是整合出来的，陈认为跟iPod神似。丁磊提乔布斯是在2009年游戏峰会，说要学乔布斯重视产品本身，少玩“表面上合作共赢、实际上砸钱挖人”的技法。这些技法，就是陈天桥带头搞的“平台计划”，利用自己的运营平台和资本优势，吸引普天下游戏研发者为我所用。丁磊看不上的这一套，在陈天桥眼里却是王道。丁磊喜欢折腾的产品本身，陈天桥没功夫干，花钱培养人，让他们去干。
对于赖以发家的网络游戏，陈天桥认为“构思再精良，也仅仅就是一款游戏”，而“靠资本和规模，可以把互联网的精髓注入音乐、文学、影视，改造其它产业的格局，这才是做互联网的大意义，远甚于设计几款游戏”。
（作者 张山斯，原文见 太平洋游戏网）
